Los CDS — Gustavo Mirabal Castro

¿Que son Los CDS?

Los CDS son Permutas de incumplimiento crediticio en sus siglas en ingles, (Credit Default Swaps) es además un derivado financiero que tiene como objetivo respaldar ante el riesgo de impago de un Activo Financiero.

Son contratos por medio de los cuales, a cambio del pago de una determinada cantidad al vendedor del CDS, el tenedor de un crédito o título se asegura (compra “protección”) frente a la posible insolvencia en la recuperación de los importes debidos por el activo de referencia.

En conclusión , son Derivados Financieros muy parecidos en cuanto a su operatividad como la cancelación del importe de la Prima, ( a cambio del aseguramiento de un riesgo) de igual forma son similares a los seguros, por medio de los cuales se hace la transferencia de el riesgo de crédito de los compradores de Los CDS, a los vendedores de estos Instrumentos Financieros.

Sin embargo estos , se diferencian de los seguros a través de algunas características, tales como: el caso en que los comprador de Los CDS no tiene por qué ser dueños de los Activos Financieros.

Funcionamiento De Los CDS

Estos Derivados financieros derivados que brindan la cobertura frente a el riesgo de incumplimiento por parte del emisor de (un Bono o una deuda).

Son productos Financieros que comprenden a una operación financiera de cobertura de riesgos,que estaria a su vez incluida dentro de (la categoría de productos derivados de crédito).

Los vendedores de los CDS acuerdan la compra de un Activo Financiero por ejemplo un Bono en cuyo caso de que ocurra el incumplimiento.

Operan a través de la figura de contratos bilaterales que hacen la (transferencia de los riesgos de crédito) entre dos contrapartidas.

Entre los entes que intervienan tenemos a una (compradora de protección ) que es la encargada de pagar una prima periódica y (una vendedora de protección ) quien recibe un pago al momento en que suceda un evento de crédito.

Son utilizados mayormente como seguros contra impago, haciendo la transferencia de el riesgo de un activo al vendedor del CDS, que fungira como asegurador.

Seguidamente un inversor realizara la compra de Los CDS sobre un Activo Financiero para resguardarse del impago de dicho Activo.

Para tal fin , pagará una Prima al vendedor de Los CDS, que en el escenario de que la compañía sobre la que se tiene el Activo Financiero , (quiebre le pagará el valor del activo)

Por otra parte los compradores se aseguran que el cobro del valor del crédito , haciendo el correspondiente pago de una Prima periódica que cumpliria la función de seguro.

En el caso de que la entidad de referencia de Los CDS entrase en un evento de crédito conocido con el nombre de (quiebra, reestructuración o suspensión de pagos) , recibiriá una cantidad determinada.

Características de Los CDS

Se presentan como productos negociados Over The Counter ,

No son objeto de negociación en un mercado oficial organizado.

Son contratos hechos a la medida entre las dos partes contratantes.Los Activos subyacentes sobre los que se hace la emisión de estas Permutas pueden ser: (préstamo o título de deuda como una obligación o un Bono), tanto de origen privado como público.

Ausencia de regulaciónes sobre estas operaciones. en casi ningún país.

Tienen como objetivo principal las permutas de incumplimiento crediticio actuar como seguro para el poseedor de un título de deuda que persigue protegerse ante el posible riesgo de crédito impago.

La finalidad de las operaciónes es la especulación sobre el desarrollo de los Activos Subyacentes

Las liquidaciónes se puede dar con la permuta (o liquidación física), en la que el compradorhace entrega los Bonos al vendedor y este debera hacer el pago al comprador de la cantidad acordada.

O a través de las liquidaciónes por diferencias.

Cabe destacar que no se requiere que el comprador de la Permuta sea el propietario del título.

Se utilizan como seguros contra impagos , realizandose una transferencia de el riesgo de un Activo al vendedor de Los CDS, (que actúa como un asegurador).

Por medio del presente video podemos conocer un poco acerca del papel de Los CDS en una de las burbujas inmobiliarias más notorias de los años dos mil y sus daños colaterales , en las empresas calificadoras y los bancos de inversiones que fueron a la quiebra.